近期，題材股炒作降溫后，機構資金越來越多注重挖掘那些主業(yè)持續(xù)增長能力較強的公司。

　　當市場泡沫逐步褪去，講故事的邏輯被證偽后，基金經理開始意識到只有主業(yè)持續(xù)增長能力強才是好故事，買來的業(yè)績雖然短期能粉飾財務報表，但長期而言則極具不確定性。當然，基金經理對上市公司的資產購買也并不持僵化態(tài)度，對于那些用合理價格購買虧損的資產、微利的資產，并能將其孵化蛻變則是另一種結論。順網(wǎng)科技多年前以極小的資金收購吉勝科技、新浩藝以及浮云網(wǎng)絡3家公司，卻在日后帶來了豐厚的業(yè)績貢獻。但對于大多數(shù)熱衷并購的A股公司而言，并購的目的大多是為了擺脫主業(yè)增長乏力的困境，顯然與主業(yè)協(xié)同效應無關，而且高價并購往往帶來了嚴重的商譽減值風險。

　　因此，那些深耕主業(yè)、不盲目出擊并購的公司尤其值得市場關注，如CDN行業(yè)的網(wǎng)宿科技在各種概念滿天飛和市場熱衷并購的時期，亦能堅持初心聚焦CDN和云服務。網(wǎng)宿科技2016年半年報也顯示，公司今年前6個月的凈利潤為5.86億元，同比增長82%，接近網(wǎng)宿科技此前業(yè)績預告的上限。正是這種立足主業(yè)的態(tài)度使得QFII繼續(xù)加倉，公司半年報顯示，在網(wǎng)宿科技上半年的前十大流通股名單中，比爾蓋茨基金二季度逆市加倉，持股數(shù)增至730.91萬股，相較一季度末的持倉增加26.27萬股。

　　深圳一家私募基金公司人士認為，題材股在相關監(jiān)管措施加緊的背景下，股價近期出現(xiàn)了理性回落，市場正在向管理層預期的方向發(fā)展，即向價值投資方向轉變，盡管這一轉變將是漫長曲折的。與A股對應的是，藍籌股估值更低的港股最近走勢遠遠好于A股，技術上周線形成有效突破。在內外環(huán)境都對藍籌股有利的大背景下，8月藍籌股行情或將進一步加強。