上半年，市場風險偏好急轉直下，黃金價格大幅上揚，布局黃金的基金產品成為大贏家，業(yè)績表現領先。從已經披露的2016年半年報來看，多位基金經理表示繼續(xù)看好黃金后市。

　　Wind數據顯示，截至8月24日，今年以來黃金基金表現神勇，整體獲得了17.33%的收益，其中博時黃金ETF、易方達黃金ETF、華安黃金ETF、華安易富黃金ETF聯接、匯添富黃金及貴金屬、諾安全球黃金、嘉實黃金、易方達黃金主題等基金年內收益率超20%。

　　從此前披露的二季度數據來看，多數基金經理繼續(xù)看好黃金以及貴金屬后續(xù)走勢。

　　易方達黃金ETF基金經理表示，展望下一階段，全球經濟已經開啟了“結構再平衡”的艱苦旅程，盡管美國經濟正在緩慢復蘇，美聯儲試圖扭轉金融危機以來過度寬松的貨幣信用局面，但是美國、日本以及歐元區(qū)仍會在較長時期內維持低利率以刺激經濟增長，長期國債實際利率仍將維持歷史低位。由于全球經濟復蘇基礎比較脆弱，黃金價格容易受地緣政治、市場情緒和投資者風險偏好等因素的擾動，中短期內的國際黃金價格走勢可能會持續(xù)反復。

　　而易方達黃金主題基金經理也表示，目前市場對于美聯儲年內加息的預期大幅降低，黃金價格在低利率時代十分具有吸引力。英國脫歐是否會帶來更為深遠的蝴蝶效應暫時不明，在不確定性增強的背景下，黃金仍然具備較強的配置吸引力。同時，由于國內黃金價格與國際黃金價格掛鉤，黃金具備對沖本幣貶值的作用。在貶值的大背景下，對黃金的需求有所增加，對金價形成較強的支撐。

　　博時黃金ETF基金經理也在半年報中表示，展望下半年，黃金市場仍有進一步上行的空間，但整體存在先揚后抑的可能。由于年末將迎來美國大選，出于考慮金融政治穩(wěn)定的角度出發(fā)，三季度進行加息的概率較高。一旦本次加息靴子落地，在全球整體仍堅持寬松格局的背景下，市場實際利率的低迷將使黃金持續(xù)受到追捧，價格區(qū)間有望逐步抬高。但隨著時間的推移，國際原油價格向著頁巖油成本逐漸靠近，遠期的油價有望重新激活頁巖油產能并對原油價格形成壓制，從而拖累全球整體通脹表現。另一方面，國內證券投資領域地產與股市的蹺蹺板效應以及領先周期的推斷，年末股市預期有望改善，削弱黃金避險屬性，故下半年黃金市場整體存在先揚后抑可能。

　　此外，銀華抗通脹主題基金經理也認為，6月下旬英國退歐事件引發(fā)市場巨幅波動，但是短期內的反彈和修復能力超出預期，此事件對全球政治經濟的影響將在未來一段時間內持續(xù)發(fā)酵，美聯儲加息預期推后，持續(xù)關注各國央行貨幣政策的變化情況。由于市場避險情緒和配置的需求，預計貴金屬價格仍有上行空間。