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IPO審核嚴(yán)防帶病申報 從嚴(yán)監(jiān)管將常態(tài)化

2016-10-14 09:09| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 459| 評論: 0|來自: 證券時報網(wǎng)

從源頭堵住首發(fā)項目“帶病申報”,已成為監(jiān)管部門首發(fā)(IPO)審核的一項重點工作。

證券時報記者獲悉,在“從嚴(yán)監(jiān)管”的基本原則下,監(jiān)管部門重點加強核查IPO排隊企業(yè)的財務(wù)問題及法律問題,同時強化會后重大事項監(jiān)管。

在昨日舉行的監(jiān)管培訓(xùn)會上,監(jiān)管部門有關(guān)人士表示,“從嚴(yán)監(jiān)管”并不意味隨意提高IPO審核標(biāo)準(zhǔn),而是監(jiān)管廣度、深度上更為嚴(yán)格,即監(jiān)管內(nèi)容更多和更全、監(jiān)管更為仔細(xì),監(jiān)管手段較從前豐富,主要目的是為了更好地保護質(zhì)地好的企業(yè),把不符合發(fā)行條件的企業(yè)擋在IPO大門之外。

重點關(guān)注“帶病申報”

2016年券商保薦代表人系列培訓(xùn)班(發(fā)行專題)第二期培訓(xùn)會昨日在杭州舉辦。參與培訓(xùn)會的一位華南地區(qū)上市券商副總裁向證券時報記者介紹,監(jiān)管部門人士明確要求,保薦機構(gòu)嚴(yán)格把關(guān),防止帶病申報,并加強風(fēng)險控制,審慎推薦并持續(xù)跟蹤IPO企業(yè)。

上述監(jiān)管部門人士表示,根據(jù)目前項目會后(指發(fā)審會)重大事項監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的主要問題,監(jiān)管部門將核查驗收工作嵌入日常審核工作中。對于不符合發(fā)行條件或信息披露存在重大瑕疵,仍帶病申報,涉嫌違反相關(guān)規(guī)定的,將綜合運用“專項問核、現(xiàn)場檢查、采取監(jiān)管措施、移送稽查處理”等手段,嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、包裝上市、虛假披露等違法違規(guī)行為。

證券時報記者獲悉,當(dāng)前由于一些在審項目質(zhì)量不高,已影響審核節(jié)奏。據(jù)監(jiān)管部門相關(guān)人士初步統(tǒng)計,目前已反饋還未上初審會的企業(yè)中,有約三成企業(yè)風(fēng)險較大、材料比較粗糙,存在會計問題(壞賬計提明顯偏低,研發(fā)費用資本化,非經(jīng)常性損益等)等。上述企業(yè)的保薦機構(gòu)不僅有中小券商,還有大型券商,主要原因在于投行未形成有效的項目選擇機制。

對此,監(jiān)管部門人士明確要求,保薦機構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格把關(guān),防止帶病申報。保薦機構(gòu)和其他證券服務(wù)機構(gòu)要按照各自的分工、行業(yè)規(guī)范和監(jiān)管部門相關(guān)規(guī)定,做好盡職調(diào)查工作,對企業(yè)是否符合發(fā)行條件嚴(yán)格把關(guān),對不符合發(fā)行上市條件和信息披露要求的,不能帶病申報。

更為重要的是,監(jiān)管部門還要求券商“控制風(fēng)險,完善基礎(chǔ)工作”。各保薦機構(gòu)應(yīng)強化機構(gòu)治理,健全內(nèi)控制度,充分發(fā)揮內(nèi)核、風(fēng)控部門的作用,督促項目人員做好工作底稿和工作日志,建立相應(yīng)的復(fù)核、內(nèi)審制度,有效防范欺詐發(fā)行風(fēng)險。

據(jù)證券時報記者了解,當(dāng)前多家保薦機構(gòu)正對照IPO發(fā)行條件和信息披露準(zhǔn)則,對在審IPO項目進行自查自糾。一旦發(fā)現(xiàn)不符合發(fā)行條件事項的,便主動撤回推薦。

證券時報記者統(tǒng)計,今年前三個季度,發(fā)審委共審核了163家企業(yè)的首發(fā)申請,其中,152家獲得通過,10家被否,1家暫緩表決。今年前三個季度,共有36家IPO排隊企業(yè)進入終止審查隊伍。

監(jiān)管部門人士透露,上述IPO申請被終止審查的36家企業(yè)涉及多個財務(wù)問題,具體包括:收入、利潤與同行業(yè)上市公司變化趨勢不一致且披露理由不充分;報告期業(yè)績大幅下滑,甚至虧損;大額資金周轉(zhuǎn)、資金往來行為未在招股說明書中披露,信息披露不完整性;申請文件出現(xiàn)多處業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)差異和差錯,信息披露不一致等。

保薦機構(gòu)現(xiàn)場環(huán)保核查

項目的環(huán)保合法合規(guī)性一直是監(jiān)管部門審核的要點之一。監(jiān)管部門進一步強化關(guān)于環(huán)保的信息披露要求及中介機構(gòu)核查責(zé)任,要求保薦機構(gòu)對發(fā)行人進行現(xiàn)場環(huán)保核查。

監(jiān)管部門要求,在業(yè)務(wù)經(jīng)營方面,發(fā)行人應(yīng)經(jīng)營合法合規(guī),符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策。當(dāng)前監(jiān)管核查主要內(nèi)容是:核查經(jīng)營資質(zhì)是否齊備、有效;是否屬于限制發(fā)展的行業(yè)。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,自2014年環(huán)保部明確規(guī)定停止受理及開展上市環(huán)保核查工作后,發(fā)行申請文件不再要求提供環(huán)保部門出具的環(huán)保核查文件及證明文件。但如何進行有效的環(huán)保核查,卻成為中介機構(gòu)在實務(wù)操作過程中一個新的技術(shù)難題。

根據(jù)相關(guān)法規(guī)及對發(fā)行主體、中介機構(gòu)信息披露的要求,保薦機構(gòu)需要就企業(yè)環(huán)保合規(guī)情況進行如下兩方面核查并發(fā)表意見:一是,日常生產(chǎn)經(jīng)營活動是否符合環(huán)保要求,以及是否受到嚴(yán)重處罰;二是,投資項目是否符合相關(guān)環(huán)保政策法規(guī),包括但不限于募集資金投資項目。


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