中國在大宗商品市場中的分量已受到越來越多的關(guān)注。今年以來，以鋼鐵、鐵礦石為代表的“黑色系”中國商品牛市讓海外投資者格外眼饞卻苦于投資無門。納斯達(dá)克(Nasdaq)發(fā)現(xiàn)了這筆好生意，打算在新加坡推出中國商品期貨交易。

　　據(jù)英國《金融時報》近日報道，納斯達(dá)克正計劃推出在新加坡交易的離岸期貨合約，為投資者提供直接投資中國船運(yùn)、鐵礦石及原油市場的渠道，從而加入到了其他多家交易所大力開展的亞洲衍生品交易業(yè)務(wù)的廣泛行動中。

　　不過，雖然交易量龐大，但對于資本市場尚未完全開放的中國來說，要搶得大宗商品定價權(quán)還在路上。

　　納斯達(dá)克來分“蛋糕”

　　今年4月左右，中國交易商和投資者涌入大宗商品市場，鋼鐵和鐵礦石價格隨后上漲，“黑色系”商品價格一度漲逾50%。為了方便海外投資者分享中國紅利，納斯達(dá)克試圖在新加坡推出離岸期貨合約，將為投資者提供直接投資中國船運(yùn)、鐵礦石及原油市場的渠道。

　　納斯達(dá)克大宗商品交易全球主管漢娜·約翰松表示，納斯達(dá)克相信新產(chǎn)品能幫助滿足離岸投資者的需求，這種方式與香港和倫敦的離岸人民幣交易十分類似�！拔覀兿Ｍ�探索能夠切實地連接這兩個市場的途徑�！彼�指的是中國內(nèi)地和中國境外的衍生品交易場所。

　　之所以選擇新加坡，是因為這里是全球最繁忙的港口之一，也是國際大宗商品實物交易中心。路易達(dá)孚(LouisDreyfus)、克拉溫尼斯(Klaveness)和嘉吉(Cargill)等大宗商品交易公司都在這里擁有貨運(yùn)衍生品交易業(yè)務(wù)。目前，包括納斯達(dá)克、洲際交易所和德意志交易所集團(tuán)在內(nèi)的多家境外交易所已著手在新加坡建立實體業(yè)務(wù)，以提升其在亞洲的影響力。

　　盡管隨著中國成為鐵礦石等海運(yùn)大宗商品的最大進(jìn)口國，亞洲在航運(yùn)市場的作用日益突出，但新加坡在貨運(yùn)衍生品交易領(lǐng)域卻是落后的。原因之一是現(xiàn)有的衍生品合約依賴于由倫敦波羅的海交易所制定的多種指數(shù)，其中部分指數(shù)在亞洲當(dāng)天晚些時候才能計算出來。

　　約翰松表示：“如果要問倫敦開盤前有多少交易在新加坡完成，答案是(全球貨運(yùn)衍生品交易的)大約10%。要想讓該地區(qū)(貨運(yùn)衍生品)交易活動增長到與其實物交易活動相稱，還有很長的路要走，不過潛力仍然很大。”

　　今年8月，納斯達(dá)克收到了新加坡監(jiān)管機(jī)構(gòu)頒發(fā)的牌照，允許其在新加坡開展業(yè)務(wù)，推廣在奧斯陸掛牌的貨運(yùn)期貨合約。

　　中國：交易量大定價權(quán)遠(yuǎn)

　　有分析稱，納斯達(dá)克將在新加坡推出離岸期貨合約，使投資者可直接交易中國商品期貨這一舉動，或?qū)⒂欣�于中國原油期貨上市。目前，中國期貨交易量居世界前列，推進(jìn)期貨市場開放是未來的方向。中國證監(jiān)會副主席方星海此前在上海衍生品市場論壇上表示，中國將堅定推進(jìn)期貨市場開放，建設(shè)國際大宗商品定價中心，計劃把原油、鐵礦石和天然橡膠期貨作為向更多外國投資者開放國內(nèi)市場的起點。

　　花旗銀行商品部門全球主管埃德·莫斯認(rèn)為，中國正通過另一個途徑主導(dǎo)全球商品市場——期貨合約。全球能源管理機(jī)構(gòu)能源市場主管兼金融教授克雷格·皮隆也表示，近幾年，中國需求正成為大宗商品價格驅(qū)動因素，且這一趨勢將繼續(xù)。

　　不過，中國銀行投資銀行與資產(chǎn)管理部分析師丁孟表示，現(xiàn)在距離中國真正在國際大宗商品定價權(quán)上占得一席之地還有很長的路要走�！爸袊�在原油、鐵礦石、天然橡膠等期貨方面的進(jìn)貨量很大，且還處在持續(xù)增長中，是未來國際大宗商品期貨的一大消費方，對未來大宗商品價格形成有很大的影響力，這是不爭的事實。但現(xiàn)在中國還處于國際大宗商品定價中心的培育階段，需要長期的建設(shè)過程，且在中國資本市場尚未完全開放的情況下，定價權(quán)離我們還遠(yuǎn)�！�