停牌一個(gè)多月之后，伊利股份(600887)將攜帶著定增以及股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃兩份重磅草案復(fù)牌。而在伊利股份打出“組合拳”之后，對(duì)于剛剛舉牌不久的陽(yáng)光保險(xiǎn)將面臨著重要的抉擇，因?yàn)殛?yáng)光保險(xiǎn)對(duì)定增等計(jì)劃所持的態(tài)度將對(duì)事件后續(xù)的影響起到重要作用。

在被陽(yáng)光保險(xiǎn)舉牌之后就“火速”停牌，現(xiàn)如今伊利股份推出了一份近90億元的定增方案以及總計(jì)6000萬(wàn)份的股權(quán)及限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。而在多位市場(chǎng)分析人士看來(lái)，伊利股份的“組合拳”在進(jìn)一步提升公司業(yè)績(jī)發(fā)展的同時(shí)，也更好的穩(wěn)固了現(xiàn)任大股東的地位及話語(yǔ)權(quán)。根據(jù)定增預(yù)案，伊利股份擬以15.33元/股的發(fā)行價(jià)，向呼市城投、內(nèi)蒙交投、金石灝汭、平安資產(chǎn)、金梅花投資合計(jì)5名特定投資者非公開發(fā)行股票約5.87億股，對(duì)應(yīng)的非公開發(fā)行股票募集資金總額(含發(fā)行費(fèi)用)不超過(guò)約90億元。在定增方案實(shí)施之后，伊利股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)將發(fā)生一定的變化，持股5%以上的股東將由三位變?yōu)閮晌�，只剩下呼和浩特投資有限責(zé)任公司和香港中央結(jié)算有限公司兩位，分別持有股份約為8.02%和6.26%。而剛剛實(shí)現(xiàn)舉牌伊利股份不久的陽(yáng)光保險(xiǎn)持股比例則將被稀釋至4.56%，將不再構(gòu)成對(duì)伊利股份的舉牌。

“伊利股份的定增以及股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃都需要通過(guò)股東大會(huì)的審議，而剛剛舉牌的陽(yáng)光保險(xiǎn)的態(tài)度就顯得尤為重要�！痹诒本┮晃凰侥既耸靠磥�(lái)，在伊利股份拋出“組合拳”之后，陽(yáng)光保險(xiǎn)將面臨著重要的抉擇�！叭绻�同意的話，陽(yáng)光保險(xiǎn)的持股比例將會(huì)被稀釋，而且伊利股份還將引入更多的盟軍，今后陽(yáng)光保險(xiǎn)在公司的話語(yǔ)權(quán)就將下降�！痹撍侥既耸糠Q。

滬上一位基金經(jīng)理則表示，伊利股份的定增方案有利于公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的進(jìn)一步提升，陽(yáng)光保險(xiǎn)雖然持股比例會(huì)被稀釋，但隨著伊利股份業(yè)績(jī)的逐步提升，其投資權(quán)益也將進(jìn)一步增加。在伊利股份的90億元定增計(jì)劃中，伊利將重頭戲放在了收購(gòu)圣牧37%的股份上，這一計(jì)劃將花去伊利多半集資而來(lái)的錢，共計(jì)46億元。而圣牧是國(guó)內(nèi)有機(jī)奶的領(lǐng)先企業(yè)，也是伊利的原奶供應(yīng)商之一。在行業(yè)人士看來(lái)，伊利收購(gòu)圣牧成為該公司第一大股東，首先對(duì)于該公司的原奶布局帶來(lái)提升;其次，也能強(qiáng)化伊利有機(jī)奶業(yè)務(wù)板塊，畢竟有機(jī)奶的利潤(rùn)更高。而對(duì)于圣牧來(lái)說(shuō)，此輪并購(gòu)更是能夠帶來(lái)大樹底下好乘涼的效果。圣牧作為乳業(yè)圈的后起之秀，雖然營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)喜人，但是在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，最重要的自有品牌發(fā)展并不算太順利。因而，有行業(yè)人士判斷，未來(lái)圣牧可以依靠伊利的渠道和營(yíng)銷實(shí)力來(lái)完成下游端的深入布局�！瓣�(yáng)光保險(xiǎn)曾表示過(guò)對(duì)伊利股份舉牌是出于財(cái)務(wù)投資的目的，且做出過(guò)和一致行動(dòng)人在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)不再增持伊利股份的承諾，因而，陽(yáng)光保險(xiǎn)即使股權(quán)被稀釋，也不太可能進(jìn)一步增持再度舉牌�！鄙鲜龌�金經(jīng)理稱。

“如果陽(yáng)光保險(xiǎn)投出反對(duì)票的話，則可能是對(duì)伊利股份的定增方案存在異議，屆時(shí)可能導(dǎo)致伊利股份的股價(jià)在二級(jí)市場(chǎng)承壓，對(duì)于陽(yáng)光保險(xiǎn)也不是好事情�！鄙鲜鏊侥既耸糠Q。交易行情顯示，在伊利股份停牌時(shí)間內(nèi)，大盤上漲2.93%。因而，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)伊利股份在攜帶利好復(fù)牌當(dāng)日存在一定的補(bǔ)漲預(yù)期。