1.什么是債券？

　　答：債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的發(fā)行主體可以是政府（或政府機(jī)構(gòu)）、非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)，還可以是國(guó)際組織。

　　2.債券的基本要素有哪些？

　　答：債券作為證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，一般有四個(gè)基本要素，分別是債券的票面價(jià)值、債券的到期期限、債券的票面利率和債券發(fā)行人名稱。

　　3.什么是債券價(jià)格？

　　答：債券價(jià)格包括發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格。債券的發(fā)行價(jià)格可能不等于債券面值。當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格高于面值時(shí)，稱為溢價(jià)發(fā)行；當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格低于面值時(shí)，稱為折價(jià)發(fā)行；當(dāng)債券發(fā)行價(jià)格等于面值時(shí)，稱為平價(jià)發(fā)行。債券的交易價(jià)格是指投資者在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓債券的成交價(jià)。有的債券成交不活躍，數(shù)月內(nèi)甚至一年內(nèi)都沒有成交。在這種情況下，一些機(jī)構(gòu)投資者通常用第三方估值，例如中央國(guó)債登記結(jié)算公司、中證指數(shù)公司的債券估值來(lái)計(jì)量債券價(jià)值。

　　4.什么是債券資信評(píng)級(jí)？債券資信評(píng)級(jí)如何劃分？

　　答：債券資信評(píng)級(jí)是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，綜合考慮發(fā)行人償債意愿、償債能力以及增信措施有效性之后，對(duì)某一特定債券按期還本付息的可靠程度進(jìn)行評(píng)估，并標(biāo)示其信用程度的等級(jí)。

　　不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)主體、債項(xiàng)信用等級(jí)的劃分大致相同，但在等級(jí)的細(xì)分度、具體評(píng)級(jí)意義方面略有差異。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般將公司債券按照中長(zhǎng)期債券來(lái)劃分其信用等級(jí)，以中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司的評(píng)級(jí)符號(hào)為例，中長(zhǎng)期債券信用評(píng)級(jí)劃分為三等九級(jí)：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C,除AAA級(jí)，CCC級(jí)以下等級(jí)之外，每個(gè)級(jí)別可用“+”或“-”符號(hào)進(jìn)行微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)。信用等級(jí)符號(hào)及其含義如下：AAA 級(jí)表示償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)極低；AA級(jí)表示償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不大，違約風(fēng)險(xiǎn)很低；A級(jí)表示償還債務(wù)能力較強(qiáng)，較易受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)較低；BBB級(jí)表示償還債務(wù)能力一般，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較大，違約風(fēng)險(xiǎn)較高；BB級(jí)表示償還債務(wù)能力較弱，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響很大，違約風(fēng)險(xiǎn)很高；B級(jí)表示償還債務(wù)的能力較大地依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)極高；CCC級(jí)表示存在重大風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定性，償債能力很弱；CC級(jí)表示在破產(chǎn)或重組時(shí)可獲得的保護(hù)較小，基本不能保證償還債務(wù)； C級(jí)表示面臨破產(chǎn)，不能償還債務(wù)。

　　5.如何判斷債券資信評(píng)級(jí)？

　　答：一般來(lái)說，在其他條件相同的情況下，信用等級(jí)越低，債券的風(fēng)險(xiǎn)越大。但應(yīng)注意，評(píng)級(jí)只是對(duì)債券未來(lái)償付概率的預(yù)測(cè)，信用等級(jí)會(huì)隨著發(fā)債主體償債意愿和能力、增信措施有效性的變化而動(dòng)態(tài)調(diào)整，并非是一成不變的。既然評(píng)級(jí)是一種概率預(yù)測(cè)，那么也就不是100%的必然對(duì)應(yīng)關(guān)系，具體到某一只債券而言，高評(píng)級(jí)的債券也有可能會(huì)發(fā)生違約，低評(píng)級(jí)的債券也有可能不發(fā)生違約。

　　6.什么是增信機(jī)制？

　　答：增信機(jī)制是指通過各種增信手段和措施，提高債券信用等級(jí)，降低債券違約率或減少違約損失率，從而降低債券持有人承擔(dān)的違約風(fēng)險(xiǎn)和損失。