每日經(jīng)濟(jì)新聞(博客,微博)記者 楊建

　　據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，截至今年10月31日，私募持股總市值為1645.6億元，較二季度末縮水55.06%；共有871只股票被私募產(chǎn)品持有，較二季度末減少440只。

　　在三季度私募重倉(cāng)行業(yè)中，醫(yī)藥生物在所有行業(yè)中占比14.42%。醫(yī)藥生物超越房地產(chǎn)成為私募機(jī)構(gòu)持股最為集中的行業(yè)。三季度私募在醫(yī)藥生物行業(yè)的重倉(cāng)股總數(shù)達(dá)82只，共涉及131只基金，持股總市值達(dá)237億元。

　　醫(yī)藥股最受青睞

　　據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，2015年三季度私募基金新進(jìn)個(gè)股中，宏流投資旗下個(gè)股漲幅最為凌厲。新進(jìn)個(gè)股10月以來(lái)平均收益率達(dá)64.05%，其中，又以生意寶(002095,股吧)漲幅最大，該股10月以來(lái)漲幅達(dá)107.96%。此外，星石投資、和聚投資三季度新進(jìn)個(gè)股10月以來(lái)平均漲幅也超過(guò)了40%。

　　在新進(jìn)個(gè)股的板塊分布上，淡水泉投資、星石投資、千合資本更傾向于從主板和中小板中挑選個(gè)股；而宏流投資、新價(jià)值投資新進(jìn)個(gè)股中創(chuàng)業(yè)板個(gè)股占比較大。從個(gè)股數(shù)量來(lái)看，新價(jià)值三季度新進(jìn)個(gè)股數(shù)量最多，高達(dá)10只，且舉牌4只股票。

　　縱觀今年以來(lái)私募產(chǎn)品持倉(cāng)情況，前三總離不開(kāi)醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)和化工行業(yè)。三季度私募產(chǎn)品在醫(yī)藥生物行業(yè)的重倉(cāng)股總數(shù)達(dá)82只，共涉及131只產(chǎn)品，持股總市值達(dá)237億元，在所有行業(yè)中占比14.42%，醫(yī)藥生物超越房地產(chǎn)成為私募機(jī)構(gòu)持股最集中的行業(yè)。

　　醫(yī)藥生物行業(yè)相對(duì)抗跌，在市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)其優(yōu)勢(shì)明顯。據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，滬深300指數(shù)三季度跌幅達(dá)28.39%，而醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)僅下跌19.76%，成為跌幅最小的行業(yè)之一。10月以來(lái)，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)上漲8.65%，超越消費(fèi)、金融、能源等行業(yè)的漲幅，具有較高成長(zhǎng)價(jià)值。

　　部分私募在三季度重倉(cāng)醫(yī)藥股收益頗豐。截至2015年11月15日，深圳菁英時(shí)代投資持有的溢多利(300381,股吧)10月以來(lái)漲幅達(dá)73.19%，成為陽(yáng)光私募三季度持股中漲幅最大的醫(yī)藥股；混沌投資重倉(cāng)持有的貴州百靈(002424,股吧)10月以來(lái)的漲幅為55.72%；博道投資持有的南京醫(yī)藥(600713,股吧)區(qū)間漲幅為51.24%；世誠(chéng)投資重倉(cāng)的潤(rùn)達(dá)醫(yī)療(603108,股吧)上漲了42.47%；重陽(yáng)投資重倉(cāng)持有的魚(yú)躍醫(yī)療(002223,股吧)上漲了28.01%。

　　值得注意的是，前海旗隆基金重倉(cāng)抄底優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股，期間重倉(cāng)持有的博濟(jì)醫(yī)藥(300404,股吧)上漲了45.99%，金城醫(yī)藥(300233,股吧)上漲了42.68%，康芝藥業(yè)(300086,股吧)上漲了34.38%。旗隆基金旗下產(chǎn)品的凈值也出現(xiàn)飆升。截至2015年11月13日，旗隆達(dá)爾文科技對(duì)沖一期10月以來(lái)的收益率高達(dá)60.41%；旗隆雪峰醫(yī)藥對(duì)沖基金1期和旗隆雪峰醫(yī)藥對(duì)沖基金2期的收益率也分別達(dá)42.66%和51.65%；旗隆阿爾法對(duì)沖科技增強(qiáng)一期和前海旗隆醫(yī)藥衍生對(duì)沖基金1期的收益率均超過(guò)了30%。

　　近三年醫(yī)藥股成私募標(biāo)配

　　據(jù)格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，2013年一季度至2015年三季度，除2014年三季度、四季度外，醫(yī)藥股在私募重倉(cāng)的行業(yè)中，一直排名前三。醫(yī)藥生物幾乎是私募重倉(cāng)標(biāo)配行業(yè)。

　　2013年一季度，醫(yī)藥生物行業(yè)持倉(cāng)市值占比為11%。到了二季度，其以12%的持倉(cāng)市值占比上升到了第一名。第三季度，其持倉(cāng)市值占比進(jìn)一步上升到了14%，排名第三。到2013年第四季度，雖然私募持倉(cāng)醫(yī)藥生物行業(yè)市值占比下降到13.54%，但排名重回第一。

　　2014年前兩個(gè)季度，醫(yī)藥生物行業(yè)在私募持倉(cāng)市值占比中分別位列第二、第三名，占比在8%左右。2014年三季度，醫(yī)藥生物行業(yè)在私募重倉(cāng)行業(yè)中占比下降到4.9%，排名也下跌到第七名。到了第四季度，醫(yī)藥生物排名上升到第五，持倉(cāng)市值占比也上升到5.63%。

　　到了2015年，醫(yī)藥生物重回私募重倉(cāng)行業(yè)，其中，一季度醫(yī)藥生物排名私募重倉(cāng)行業(yè)第一名，持倉(cāng)市值17.44%。到了二季度，下降到第二名，持倉(cāng)市值占比8.07%。到了第三季度，醫(yī)藥又成為私募重倉(cāng)行業(yè)的頭牌，持倉(cāng)市值占比為14.42%。

　　為什么醫(yī)藥生物會(huì)成為私募長(zhǎng)期以來(lái)青睞的重倉(cāng)標(biāo)配行業(yè)？

　　為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)了前海旗隆基金研究所所長(zhǎng)、北大醫(yī)學(xué)博士趙琳楠。趙琳楠告訴記者，今年6、7月大跌時(shí)，大量?jī)?yōu)質(zhì)的醫(yī)藥股被錯(cuò)殺，個(gè)股的估值水平已進(jìn)入相對(duì)合理范圍，是投資者進(jìn)行長(zhǎng)期布局的絕好時(shí)機(jī)。醫(yī)藥股在今年第三季度已經(jīng)跌出了價(jià)值，在第四季度上漲將是大概率事件。

　　之所以醫(yī)藥股得到私募的青睞，首先是市場(chǎng)在經(jīng)歷非理性下跌后投資者會(huì)相對(duì)理性，那些有真實(shí)業(yè)績(jī)、高成長(zhǎng)、被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)個(gè)股將得到更多關(guān)注。更重要的是，醫(yī)藥生物是極少數(shù)可以穿越牛熊的行業(yè)，進(jìn)攻性和防御性都極強(qiáng)。醫(yī)藥行業(yè)的需求是剛性而且穩(wěn)定的。

　　據(jù)衛(wèi)生部統(tǒng)計(jì)資料顯示，老年人消耗的衛(wèi)生資源是全部人口平均消耗資源的兩倍左右，老年人口是藥品消費(fèi)的核心人群。巨大的基數(shù)及每年新增的老年人口都會(huì)推動(dòng)我國(guó)醫(yī)療行業(yè)的快速增長(zhǎng)。同時(shí)，中國(guó)心血管疾病、呼吸系統(tǒng)疾病、還有腫瘤類(lèi)疾病的發(fā)病率都明顯提升，這些需求也同樣不可小覷。

　　正因此這樣，過(guò)去十年間中國(guó)醫(yī)藥(600056,股吧)行業(yè)都保持了年均20%以上的穩(wěn)定增長(zhǎng)。與此同時(shí)，醫(yī)藥股的股價(jià)仍有較大的上行空間。從長(zhǎng)期看，牛市的根基未變，醫(yī)藥生物行業(yè)的基本面仍然向好，加上國(guó)家政策的大力支持，無(wú)論是從進(jìn)攻還是防守的角度看，醫(yī)藥股都是一個(gè)穩(wěn)妥的選擇。第四季度A股極有可能出現(xiàn)慢牛行情，“十三五”規(guī)劃可能成為醫(yī)藥股的爆發(fā)契機(jī)。