創(chuàng)業(yè)板指暴跌5.5%;分析稱監(jiān)管層發(fā)力、美聯(lián)儲有望加息、IPO提速、市場資金面緊張等是主因

　　又是“黑色星期一”，舉牌概念股領(lǐng)跌兩市。受此拖累，12月12日收盤，滬指重挫跌2.47%失守3200點，創(chuàng)半年最大單日跌幅。此前最大單日跌幅則為6月13日的3.21%。同時，創(chuàng)業(yè)板指暴跌5.5%至2000點下方，創(chuàng)近7個月新低。

　　不計ST股在內(nèi)，滬深兩市近180只個股跌停。其中，創(chuàng)業(yè)板個股和次新股上演跌停潮。而次新股全線迎來大幅回調(diào)。隴神戎發(fā)、和仁科技、三祥新材等26只個股紛紛跌停。

　　分析認為，受到監(jiān)管層發(fā)力影響，投資激進的保險公司被要求整改，險資舉牌概念股慘跌，南玻A逼近跌停線，萬科A、格力電器等個股跌超6%。其中，萬科A股價逼近恒大持股成本線。此外，美聯(lián)儲有望加息、IPO提速、市場資金面緊張等也是本次大跌的重要因素。

　　監(jiān)管發(fā)力舉牌概念股重挫

　　在本輪下跌之前，A股已持續(xù)反彈數(shù)月。國金證券在11月底的一份研報提出，本輪A股市場反彈的核心邏輯是險資舉牌，即險資“任性十足”大幅增持A股，使得二級市場呈現(xiàn)“凈增持”局面。

　　昨日，前海開源基金董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對新京報記者表示，監(jiān)管層對險資舉牌監(jiān)管加強，引起了市場恐慌。不過，A股短線調(diào)整并不會改變中線上升趨勢，大盤回調(diào)帶來最好上車機會。

　　12月3日，證監(jiān)會主席劉士余痛批“野蠻人”。面對個別保險公司激進投資引發(fā)風(fēng)險，監(jiān)管部門連續(xù)祭出重拳。其中，高調(diào)舉牌萬科的恒大人壽、大幅增持格力電器的前海人壽首當(dāng)其沖。

　　繼停止前海人壽開展萬能險新業(yè)務(wù)后，上周五(12月9日)保監(jiān)會又暫停了恒大人壽委托股票投資業(yè)務(wù)。同時，保監(jiān)會將向前海人壽、恒大人壽派出檢查組。

　　昨日，新華社發(fā)表文章稱，監(jiān)管層出重拳并非要將保險資金入市“一棍子打死”，而是因勢利導(dǎo)，通過讓個別“不聽話”的保險機構(gòu)變“乖”，鞏固整個行業(yè)來之不易的向好局面。

　　同時，新華社文章指出，更多關(guān)于保險資金運用的監(jiān)管措施將陸續(xù)出臺，旨在有效遏制激進投資，防范風(fēng)險，推進保險資金與資本市場互利雙贏。

　　后市仍有結(jié)構(gòu)性投資機會

　　那么，險資舉牌受到打壓導(dǎo)致A股反彈行情暫時熄火，此后的保險資金還有投資機會嗎?后市行情如何發(fā)展?

　　“從監(jiān)管層面的舉動來看，險資舉牌的邏輯將被暫時中止�！蔽髂献C券分析師朱斌表示，不排除未來的監(jiān)管動作將進一步趨嚴，直接導(dǎo)致推動市場上行的主動力暫時熄火。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，舉牌險資以萬能險和結(jié)構(gòu)化杠桿產(chǎn)品為主要資金來源，存在長短期限錯配和流動性風(fēng)險，是未來監(jiān)管的核心和重點。不論資金來源是否合理，險資將配合監(jiān)管的態(tài)度，短期內(nèi)再難上演舉牌行情。

　　國信證券在研報中表示，“雙低”格局在2017年很難出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，股市大概率維持與盈利增速相匹配的震蕩市行情，結(jié)構(gòu)性投資機會仍為主旋律。

　　長江證券認為，市場中期趨勢持樂觀態(tài)度，短期處于調(diào)整態(tài)勢。未來重點關(guān)注事件是本月15日美聯(lián)儲議息會議對明年的加息指引是否超預(yù)期。

　　此外，有分析認為近期證監(jiān)會核發(fā)IPO提速，等同于變相注冊制，沖擊市場。臨近年底，資金面緊張。且人民幣持續(xù)貶值，不排除央行主動采取措施，引發(fā)貨幣收緊憂慮。(記者金彧)

　　【個股】

　　南玻、萬科6個交易日內(nèi)跌16.05%、13.71%

　　12月12日，寶能系舉牌的南玻A、萬科A分別下跌9.28%、6.25%。

　　在此之前，萬科A多次被寶能舉牌，引發(fā)萬科原高層與寶能的“萬寶之爭”。期間，萬科A股價一路上揚，從2015年年初的每股13元，漲至近期的29元/股。

　　而南玻A，在寶能舉牌后，公司高層出現(xiàn)大換血，一度引發(fā)口角之爭。在高層集體換血期間，南玻A股價從每股12元下方上漲至15.74元/股的高點。

　　12月3日，證監(jiān)會主席劉士余在公開講話中痛批“野蠻收購”。12月5日，寶能系前海人壽開展萬能險新業(yè)務(wù)被叫停。同時，保監(jiān)會將向前海人壽、恒大人壽派出檢查組。

　　上述被暫停的萬能險，被市場普遍認為，其為前海人壽在今年瘋狂舉牌背后的資金“彈藥庫”。

　　鉅盛華2016年6月份發(fā)布的債券募集說明書顯示，旗下前海人壽在2015年的保險業(yè)務(wù)規(guī)模保費為779億元，其中來自萬能險的保費金額為598億元，占比76.78%。

　　另據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至今年第三季度末，前海人壽共持有41家上市公司共計285億元的持倉市值，其中萬能險產(chǎn)品持倉市值約為250億元，占比達87.7%。有市場人士指出，除非股東注資或者其他產(chǎn)品能夠快速加量頂上來，否則暫停萬能險業(yè)務(wù)后，前海人壽資金流必然承壓。

　　昨日，南玻A、萬科A均大幅低開，據(jù)新京報記者統(tǒng)計，12月2日收盤后的六個交易日內(nèi)，南玻A整體下跌16.05%，萬科A整體下跌13.71%。(徐偉)

　　■ 聲音

　　董明珠：要拒絕野蠻人

　　被舉牌的萬科A、格力電器等個股，均屬于優(yōu)質(zhì)的大型藍籌股，但是，股權(quán)相對分散，從而導(dǎo)致險資舉牌。王石甚至稱萬科已經(jīng)淪為莊股。面對保險資金的洶涌舉牌，一時間A股股權(quán)相對分散的優(yōu)質(zhì)藍籌股人人自危。

　　前海人壽不再增持并擇機退出的公告，暫時解除了格力電器被舉牌的危機。不過，格力電器董事長董明珠昨日在2016央視財經(jīng)論壇上表示，用資本手段實現(xiàn)個人的財富目標(biāo)，就是對實體經(jīng)濟的犯罪。我們要拒絕野蠻人，南玻A就是典型的例子，中國要成為強國，必須搞實體經(jīng)濟。

　　而正在著手布局金融全牌照的鵬潤控股集團董事長黃秀虹看來，險資舉牌是市場行為。

　　黃秀虹：險資舉牌是市場行為

　　黃秀虹在接受新京報記者采訪時稱，從市場層面來說，這是符合市場規(guī)律的行為。不能說誰對誰錯，對于上市公司而言，更多要考慮的是如何增強自身能力。

　　她建議，無論是被舉牌的藍籌股，還是正在創(chuàng)業(yè)的公司，要提高保護自己的能力，保護企業(yè)長遠發(fā)展。只有企業(yè)做大做強，才不會發(fā)生“喊冤”的事情。

　　她認為，目前被舉牌企業(yè)多為股權(quán)分散的企業(yè)，如最初被安邦舉牌的民生銀行，以及近期的萬科、格力電器等，因此，為了防止被“野蠻人”再舉牌，將來上市的公司要結(jié)合企業(yè)的整體戰(zhàn)略和市場定位設(shè)計股權(quán)。“實業(yè)+金融”發(fā)展的鵬潤控股未來不排除上市，也會考慮如上因素。