2017年第1期《中國(guó)金融》雜志的卷首語《金融的情懷》和2016年第12期《中國(guó)銀行業(yè)》香港金管局總裁陳德霖的文章《銀行業(yè)如何重建昔日的道德操守》，讀后頗多感慨。認(rèn)同文中很多觀點(diǎn)，還想探討下這個(gè)話題。

　　為何銀行家的聲譽(yù)下降

　　陳德霖分析全球“銀行家聲譽(yù)緣何一落千丈”，第一條原因就是銀行運(yùn)作模式和管治架構(gòu)的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致銀行股東、管理層與客戶之間的信任缺失。銀行從早期的家族或私人合伙方式，變?yōu)橛邢挢?zé)任的公眾股份制銀行。這是一個(gè)深層次原因。

　　《摩根財(cái)團(tuán)》中有段關(guān)于早期銀行的描述:“銀行家的事業(yè)是代代相傳的;銀行的信譽(yù)以父?jìng)髯?代代相傳的財(cái)富產(chǎn)生了代代相傳的高雅風(fēng)格�！奔热汇y行家的票據(jù)在遙遠(yuǎn)的地區(qū)也必須一見即能承兌，所以一提起銀行家的名字，就必須給人以信賴感。但由于銀行規(guī)模的擴(kuò)大，對(duì)資本要求的提高，銀行不可避免地走向資本市場(chǎng)。銀行的資本募集勢(shì)必社會(huì)化，家族、合伙制的銀行被上市銀行所取代，銀行信譽(yù)“以父?jìng)髯印钡臅r(shí)代走進(jìn)了歷史。

　　中外(至少是英、美)銀行家聲譽(yù)下降這一(大家認(rèn)為是)普遍性的現(xiàn)象，有一種可能，是我們對(duì)過去因?yàn)椴涣私舛�在想象中美化。一般人大概只記�?008年國(guó)際金融危機(jī)后的“占領(lǐng)華爾街”。其實(shí)，美國(guó)、英國(guó)社會(huì)對(duì)銀行的指責(zé)也歷史悠久。《摩根財(cái)團(tuán)》中寫道：“(1873年北太平洋鐵路股票大跌的)慘敗之后，大家普遍認(rèn)為華爾街是一條罪惡之街，是它腐蝕了一個(gè)質(zhì)樸的拓荒民族的道義和禮節(jié)。美國(guó)大眾在后來不止一次地像現(xiàn)在這樣充滿著義憤，感到自己的心靈受到創(chuàng)傷，群起反對(duì)華爾街�！薄�(1929年開始的)經(jīng)濟(jì)大蕭條終于使公眾發(fā)泄出對(duì)銀行家的憤恨，且持續(xù)多年而不減�！薄芭蹇评�聽證會(huì)提供了一部股票市場(chǎng)崩潰的秘史，并使一代銀行家因此名聲掃地。從那時(shí)起，銀行家們就被稱為‘銀行強(qiáng)盜’。佩科拉的發(fā)現(xiàn)掀起了‘反對(duì)華爾街’的怒潮。”因此我們可以總結(jié)出一個(gè)規(guī)律，就是金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候，大家都要怪銀行，自然銀行家的聲譽(yù)也好不到哪里去。

　　我認(rèn)為，銀行家聲譽(yù)下降首要原因是經(jīng)濟(jì)的日益金融化和全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融的依賴程度在歷史上前所未有地加深。美國(guó)社會(huì)學(xué)家克里普納(Krippner)放眼更廣闊的社會(huì)視角，在《利用危機(jī)：金融興起的政治根源》一書中指出，20世紀(jì)60年代末和70年代，當(dāng)戰(zhàn)后繁榮逐漸消退，美國(guó)政策制定者以臨時(shí)性的措施來應(yīng)對(duì)更深層次、難以解決的一系列經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和政治困境問題時(shí)，無意間創(chuàng)造條件導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的金融化。國(guó)家通過金融發(fā)展來解決財(cái)政和流動(dòng)性的問題，把社會(huì)分配的矛盾推向市場(chǎng)，從而避免了艱難的政治選擇。拉詹在《斷層線》中認(rèn)為，美國(guó)面對(duì)收入差距的拉大和社會(huì)保障的落伍，沒有采取改革教育體制、提高勞動(dòng)者的收入、減少收入差距的措施，而是打開貸款的水龍頭�！皩捤尚刨J真是好處多多，它收益大，見效快，受益面廣，而且成本到未來才需支付。它的收益結(jié)構(gòu)正中政客們的下懷”。

　　對(duì)于銀行的違規(guī)套利，需要區(qū)分“違規(guī)”和“監(jiān)管套利”。金融創(chuàng)新的原因本來就有凱恩的規(guī)避型金融創(chuàng)新理論。陳德霖身為監(jiān)管者，提了個(gè)好問題，“亂世重典真的可以重建銀行業(yè)的道德操守嗎”?很多研究都表明，對(duì)銀行更嚴(yán)格的監(jiān)管、限制業(yè)務(wù)范圍、引入更多競(jìng)爭(zhēng)未必能使銀行更好地控制風(fēng)險(xiǎn)、提供更好的服務(wù)，甚至可能有反作用。比如《格拉斯—斯蒂格爾法案》本意是為了保持商業(yè)銀行的穩(wěn)定、避免投行業(yè)務(wù)帶來的風(fēng)險(xiǎn)和利益沖突，但分業(yè)限制使得美國(guó)的商業(yè)銀行無法開展投行業(yè)務(wù),“把銀行束縛在日薄西山的業(yè)務(wù)中去，剝奪了本來可使它們保持明智和健康的利潤(rùn)”(選自《摩根財(cái)團(tuán)》)，利率市場(chǎng)化又使得利差下降，銀行為獲得更高利差，加大對(duì)拉丁美洲等高風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)和高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)貸款，造成不良貸款的攀升。1984年，商業(yè)銀行倒閉達(dá)到了大蕭條之后的最高峰，同期的投資銀行則獲得了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)。《金融守護(hù)人》一書指出：“監(jiān)管部門應(yīng)該能夠預(yù)期到，一旦某項(xiàng)監(jiān)管政策對(duì)銀行造成了影響，限制了其利潤(rùn)空間，那么金融機(jī)構(gòu)就會(huì)想盡一切辦法來規(guī)避這項(xiàng)政策。”《監(jiān)管華爾街——〈多德—弗蘭克法案〉與全球金融新架構(gòu)》有一個(gè)妙喻,“就像水最終流入大海一樣，資金流尋找花費(fèi)最小、監(jiān)管最少的捷徑，而這些捷徑大部分來源于影子銀行”。我國(guó)各類金融機(jī)構(gòu)“通道”之競(jìng)爭(zhēng)正是如此。銀行的違規(guī)或套利主要源于經(jīng)營(yíng)壓力和逐利動(dòng)機(jī)。

　　因此銀行家聲譽(yù)下降，是和銀行經(jīng)營(yíng)壓力加大相伴相生的。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展積累了更多的資本，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激逐漸導(dǎo)致貨幣泛濫，使得銀行家再也不是手握稀缺資源的貴族大亨，競(jìng)爭(zhēng)的加劇、監(jiān)管的趨嚴(yán)、股東的壓力，使得銀行家絞盡腦汁盈利，甚至在不恰當(dāng)?shù)男匠昙��?lì)和缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)約束下做出違規(guī)之事。這是銀行自己應(yīng)該承擔(dān)的罪責(zé)。但銀行經(jīng)常也作為所有經(jīng)濟(jì)問題的“替罪羊”。有時(shí)被批評(píng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)不力，沒有投放足夠的有效信貸;有時(shí)又被批評(píng)風(fēng)控不力，沒有堅(jiān)守信貸原則，導(dǎo)致債務(wù)率過高。

　　解決之道

　　這個(gè)問題沒有容易的解決之道。

　　陳德霖提出，只有當(dāng)公眾與銀行股東、董事和管理層目標(biāo)一致，改革才會(huì)見效，效果才能持續(xù)。銀行要推動(dòng)形成正確的文化、價(jià)值觀和經(jīng)營(yíng)手法，就如老派的銀行家一樣，凡事以銀行的穩(wěn)健營(yíng)運(yùn)以及存戶和客戶的利益為先，銀行自身的商業(yè)利益為次。銀行家才能重拾他們前輩所享有的信任與尊重。這個(gè)愿望是非常美好的。不過，國(guó)家、公眾、監(jiān)管機(jī)構(gòu)與銀行股東、董事和管理層，是不同的利益相關(guān)者，目標(biāo)既有一致性也有矛盾性,銀行的經(jīng)營(yíng)就是在各種利益相關(guān)者的訴求中找到平衡，這是永遠(yuǎn)的難題。

　　“金融情懷”也可看做是讓銀行家重拾尊重的解決之道。個(gè)人理解,“情懷”和商業(yè)倫理(或稱企業(yè)倫理)及企業(yè)社會(huì)責(zé)任的概念有相通之處，只是“情懷”一詞更帶有溫度和感情色彩。對(duì)一般企業(yè)來說，利益相關(guān)者的“股東中心主義”雖遇爭(zhēng)論，仍是主流。銀行是否有特殊性?由于銀行外部性太強(qiáng)，似乎把股東的利益擺的位置并不像普通企業(yè)那么高。銀行的利益相關(guān)者的優(yōu)先級(jí)排序既是一個(gè)法律和商業(yè)問題，又是一個(gè)復(fù)雜的社會(huì)問題。銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)社會(huì)責(zé)任的意見》、銀行業(yè)協(xié)會(huì)《中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)企業(yè)社會(huì)責(zé)任指引》等，是中國(guó)銀行業(yè)的社會(huì)責(zé)任指南。

　　《基業(yè)長(zhǎng)青》里有個(gè)名句：“高瞻遠(yuǎn)矚公司不光是在理想主義和獲利能力之間追求平衡，還追求高度的理想主義和高度的利潤(rùn)�！薄袄硐胫髁x”即企業(yè)的核心價(jià)值和超越利潤(rùn)的目的感。默克制藥的喬治·默克二世1950年說:“我們要始終不忘藥品旨在救人，不在求利，但利潤(rùn)會(huì)隨之而來。”銀行業(yè)旨在什么呢?國(guó)內(nèi)外的優(yōu)秀商業(yè)銀行都提出了自己的使命和愿景。如富國(guó)銀行的愿景是“我們要滿足客戶的金融需求，幫助他們?cè)谪?cái)務(wù)上成功”，國(guó)內(nèi)某大行提出的使命“提供卓越金融服務(wù)”。

　　一方面，我贊成銀行機(jī)構(gòu)和從業(yè)者需要有“情懷”，不能將逐利作為唯一目標(biāo)。金融業(yè)是強(qiáng)順周期行業(yè)，和社會(huì)生活的方方面面息息相關(guān)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，銀行業(yè)才能健康發(fā)展。銀行業(yè)將商業(yè)倫理和企業(yè)社會(huì)責(zé)任不僅要作為口號(hào)和理念，而且要融入戰(zhàn)略、成為實(shí)踐。

　　另一方面，也要防止將一些對(duì)銀行業(yè)不合理的要求披上要求銀行講“情懷”的外衣。因?yàn)榻鹑诘目缙诮粨Q特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)的暴露有滯后性，其盈虧需要到一個(gè)客戶全部交易完成，甚至經(jīng)歷一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期后才能判斷。比如美國(guó)的次貸危機(jī)，中國(guó)有些地方的鋼貿(mào)行業(yè)，銀行在初期似乎獲得暴利，在風(fēng)險(xiǎn)暴露后，則賠掉了此前多年的利潤(rùn)。貨幣信貸的威力巨大。防范風(fēng)險(xiǎn)、堅(jiān)守經(jīng)營(yíng)原則、尊重金融規(guī)律是講情懷的前提。情懷不能凌駕于經(jīng)營(yíng)原則、金融規(guī)律之上。

　　比如，有句諷刺銀行的話，說銀行家是“晴天送傘、雨天收傘”的人，但對(duì)“僵尸企業(yè)”，銀行如果滿腔“情懷”，扶危濟(jì)困，仍不收傘，那損失的不是投資人、儲(chǔ)戶的錢嗎?又如，服務(wù)小微企業(yè)，可以說是銀行實(shí)業(yè)情懷的體現(xiàn)，但也需要各行結(jié)合自身特點(diǎn)、戰(zhàn)略定位作出選擇。監(jiān)管對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)“三個(gè)不低于”的要求，未必適合所有銀行。特別是“申貸獲得率不低于上年同期水平”這條，似乎并不符合信用風(fēng)險(xiǎn)管理的原則。

　　銀行不是所有問題的根源，更不是所有問題的解決之道。要求銀行解決太多不是銀行能解決的問題，恰恰導(dǎo)致了更嚴(yán)重的問題。摩根大通的杰米·戴蒙在2008年就說過:“我建議其他公司的CEO們，不要陷入何去何從這一問題的束縛，‘增長(zhǎng)點(diǎn)在哪里?’他們會(huì)感到巨大的增長(zhǎng)壓力。其實(shí)，有的時(shí)候是無法進(jìn)行增長(zhǎng)的。有的時(shí)候你不想去增長(zhǎng)。在某些業(yè)務(wù)中，增長(zhǎng)就意味著你要接受不良客戶，要么承擔(dān)過度風(fēng)險(xiǎn)，要么運(yùn)用太多的杠桿�！睔W美大銀行在金融危機(jī)后為了資本充足率達(dá)標(biāo)、為了風(fēng)險(xiǎn)控制的需要，很多經(jīng)歷了“縮表”，尋求更健康的內(nèi)涵式增長(zhǎng)。中國(guó)的銀行，可能會(huì)經(jīng)歷同樣的階段，需要各界能夠接受。

　　總之，強(qiáng)調(diào)銀行機(jī)構(gòu)和銀行從業(yè)人員要講情懷、堅(jiān)守道德操守、承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任都沒錯(cuò)，銀行人講職業(yè)操守是底線，講情懷是更高要求。但需要避免“道德綁架”，以情懷為名要求銀行承擔(dān)超出企業(yè)社會(huì)責(zé)任、違背銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)律的任務(wù)。最理想狀態(tài)是認(rèn)真做到位的銀行借此提高企業(yè)形象和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展，達(dá)到全社會(huì)、利益相關(guān)方的共贏。但這條路上還有很多問題，一些看似解決方案的政策做法可能是誤區(qū)、陷阱，需要各方以科學(xué)的態(tài)度研究討論，有更完善的決策流程和及時(shí)糾錯(cuò)糾偏的能力。(本文為作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表供職單位意見)(責(zé)任編輯 紀(jì)崴)