“信貸投放額度上半年多、下半年少的現(xiàn)象只要控制在合理范圍，就不會影響銀行信貸經(jīng)營安全，也不會導(dǎo)致企業(yè)信貸資金需求過度饑渴�！�

　　“額度很緊張，目前我們分行實行價高者得，在風(fēng)險水平類似的情況下，誰貸款定價高就把貸款額度給誰�！�7月28日，某股份制銀行人士告訴《國際金融報》記者。

　　據(jù)記者采訪了解到，這并非個案。雖然緊張的年中考核時點已過，但目前部分銀行的信貸額度依舊緊俏。

　　其中一大原因是上半年“花太快了”。中金固定收益研究陳健恒、唐薇團(tuán)隊在其研報中指出，由于上半年貸款投放速度較快，不少銀行已用掉全年70%至80%的貸款額度。

　　這不禁讓一些市場人士對下半年的貸款情況表示擔(dān)憂：在全年額度控制之下，這些銀行下半年還能“好好放貸”嗎?

　　信貸緊俏

　　熬過了季末，但資金卻依舊緊俏。

　　一位股份制銀行分行人士告訴《國際金融報》記者，現(xiàn)在其所處的分行額度非常緊張，除了“當(dāng)天還當(dāng)天貸”類型的貸款，基本上企業(yè)新增貸款很難批下來。

　　“其實不只我們銀行，其他銀行也一樣。在分行所在的地區(qū)，就連建行這樣的國有大行似乎額度也有點拿不出來�！鄙鲜龉煞葜沏y行分行人士補充稱。

　　浙江某地郵政銀行對公業(yè)務(wù)人士也告訴《國際金融報》記者，目前很多銀行信貸額度都非常緊張。

　　2017年才過半，部分銀行的新增貸款就開始“難批”，有業(yè)內(nèi)人士指出，下半年的額度緊張與上半年的放貸速度過快有關(guān)。

　　據(jù)中國人民銀行發(fā)布的2017年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上半年人民幣貸款增加7.97萬億元，同比多增4362億元;6月人民幣貸款增加1.54萬億元，同比多增1533億元，連增三個月。

　　中金固定收益研究陳健恒團(tuán)隊調(diào)研發(fā)現(xiàn)，今年上半年，不少銀行已用掉全年70%至80%的貸款額度，下半年實際可用的貸款額度會有所減少。

　　國家金融與發(fā)展實驗室銀行研究中心主任曾剛從供求兩方面分析了原因。他指出，從需求方面來看，今年以來實體經(jīng)濟在復(fù)蘇，原來一些影子銀行的融資渠道被壓縮，因此帶動了銀行信貸需求恢復(fù)性增長;從供給能力來看，由于受宏觀審慎評估體系(MPA)等監(jiān)管因素影響，銀行供給能力增長受限。

　　國家金融與發(fā)展實驗室銀行研究中心研究員游春對《國際金融報》記者分析，在今年實施MPA考核之后，央行對每家銀行的窗口指導(dǎo)影響了信貸額度投放局面。在央行的窗口指導(dǎo)中，合意貸款規(guī)模是一個很重要的指標(biāo)。合意貸款規(guī)模是按月來算的，它給每月銀行房貸規(guī)模劃定了上限。在市場對信貸需求旺盛時，因為合意貸款規(guī)模這個指標(biāo)的限制，銀行的信貸額度肯定會相對緊張。

　　另有業(yè)內(nèi)人士指出，其實，投放的季節(jié)性差異一直都在銀行信貸，本來就有上半年投放超過下半年的季節(jié)性現(xiàn)象。因為一方面，各家銀行立足“早放貸早收益”的信貸經(jīng)營思想，迫使貸款在上半年往往投放較多;另一方面，各家銀行內(nèi)部不同地區(qū)之間在信貸投放上也有一種競爭性傾向存在，受到地方經(jīng)濟發(fā)展不同需求現(xiàn)狀的影響，也存在上半年貸款需求力度較大的現(xiàn)象。

　　此外，目前監(jiān)管部門各項考核指標(biāo)非常細(xì)，信貸增速按照季度來同比對應(yīng)。也就是說，如果今年某個季度的信貸額度沒有用完，將直接限制來年的信貸額度。為此，銀行會盡量用完額度。

　　利率上浮

　　在供求關(guān)系的作用下，信貸額度趨緊也促使貸款利率不斷抬升。

　　某股份制銀行人士對記者表示，對于新增客戶，此前如果是優(yōu)質(zhì)企業(yè)可能會給到基準(zhǔn)利率，甚至下浮，但現(xiàn)在基準(zhǔn)利率上浮20%很正常。與此同時，目前其所在分行已實行“價高者得”，在風(fēng)險水平相當(dāng)?shù)那闆r下，誰的貸款定價高，銀行就把貸款額度給誰。

　　“當(dāng)然，對于一些信用水平較好的‘老客戶’，在額度緊張、新增貸款難批的情況下，他們也可以選擇申請續(xù)貸，但續(xù)貸的貸款利率一般也會比之前貸款利率高�！鄙鲜龉煞葜沏y行人士表示。

　　“信貸資金緊張使銀行信貸話語權(quán)更強。”中國地方金融研究院研究員莫開偉曾撰文指出，信貸資金緊張還會讓銀行信貸話語權(quán)更強，部分銀行在對企業(yè)的信貸中提出一些附加的苛刻條件，比如上浮貸款利率、各種變相搭車收費亂象等，從而加大企業(yè)信貸經(jīng)營成本，導(dǎo)致企業(yè)利潤減少，使實體經(jīng)濟經(jīng)營更加困難。

　　不過，曾剛對《國際金融報》記者指出，實體端流動性供給的利率上升的確會導(dǎo)致借款人的成本上升，但從另外一方面講，額度緊張導(dǎo)致的利率上行本來也是我們目前去杠桿政策想要達(dá)到的一個目標(biāo)。利率的上漲，也給抑制一些企業(yè)，尤其是一些過度負(fù)債的主體(包括企業(yè)或地方政府)創(chuàng)造了環(huán)境。

　　在貸款利率大幅抬升的情況下，想通過銀行渠道獲得資金的新增企業(yè)只能接受高利率嗎?

　　上述股份制銀行人士表示，如果企業(yè)給的貸款定價不符合該行的要求，銀行會給企業(yè)介紹其他產(chǎn)品，例如商票、銀票�！澳壳拔倚猩唐边@個業(yè)務(wù)品種做的比較多，貼現(xiàn)利率6.5%左右。對于評級不好的企業(yè)，相對貸款利率來說，還是可以的。而現(xiàn)在銀票貼現(xiàn)利率也有下降的趨勢，之前高的有5.5%，現(xiàn)在4.7%左右�！痹摴煞葜沏y行人士表示。

　　無需擔(dān)憂

　　在全年額度控制之下，下半年銀行業(yè)是否會出現(xiàn)貸款額度嚴(yán)重不足的情況?

　　對于這個疑慮，曾剛表示無需擔(dān)憂。因為今年的信貸情況較往年是相對偏緊，但還不到非常嚴(yán)重的地步。

　　民生證券李鋒團(tuán)隊也表示，這種擔(dān)憂是不必要的。因為市場情況會讓去年底制定的全年目標(biāo)有所調(diào)整�！敖衲暌詠�，市場情況發(fā)生了較大的變化，如非標(biāo)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)回信貸業(yè)務(wù)，銀行騰挪貸款額度的業(yè)務(wù)減少，地方債發(fā)行減少等，去年底制定的全年目標(biāo)并不適用于現(xiàn)在的市場情況。這些變化讓新增貸款的數(shù)字顯得比較高，但從社融和M2口徑來看，銀行的貨幣信用創(chuàng)造并未明顯放量，根據(jù)這些新的情況對全年貸款額度進(jìn)行調(diào)整是較為自然的政策措施”。

　　除此之外，銀行信貸本來就有上半年投放超過下半年的季節(jié)性現(xiàn)象，例如2016年上半年投放的人民幣貸款占全年比重為59.5%，今年上半年新增人民幣貸款為去年全年總量的63%�！凹词箛�(yán)格按照增量同比持平的要求看，下半年的貸款規(guī)模壓力也不算很大�！泵裆�證券稱。

　　不過，交通銀行(601328,股吧)發(fā)展研究部副總經(jīng)理周昆平告訴《國際金融報》記者，據(jù)其了解，目前來看，四家國有大行的信貸額度并不是十分緊張。從金融工作會議傳遞的信息來看，央行不僅要求金融穩(wěn)定發(fā)展，支持實體經(jīng)濟，還要求防控金融風(fēng)險，堵掉通道業(yè)務(wù)，這就要求資金往銀行的正規(guī)渠道引導(dǎo)、規(guī)范。在這種情況下，假設(shè)銀行信貸額度過于緊張，會對實體經(jīng)濟造成影響，因此，下半年的信貸額度不會過于緊張。

　　莫開偉也認(rèn)為，銀行上半年信貸經(jīng)營規(guī)模耗用過多、下半年信貸經(jīng)營規(guī)模緊張實屬銀行歷年固有的信貸經(jīng)營表現(xiàn)。這種信貸投放額度上半年多、下半年少的現(xiàn)象只要控制在合理范圍，就不會影響銀行信貸經(jīng)營安全，也不會導(dǎo)致企業(yè)信貸資金需求過度饑渴。