騰邦國際今日收獲了其復(fù)牌以來的第6個漲停板,截至發(fā)稿時,報價29.81元,漲幅10%。對于騰邦國際的強勢上漲,分析認為,除了補漲需求外,收購深圳市喜游國際旅行社有限公司(下稱喜游國旅),拓展境外游市場,完善大旅游生態(tài)圈則是長期利好公司基本面的因素。 日前,騰邦國際在深圳總部舉辦了一場投資者交流會,騰邦國際、喜游國旅、欣欣旅游高層悉數(shù)亮相,首次面向投資者展現(xiàn)公司的大旅游生態(tài)圈,及“旅游×互聯(lián)網(wǎng)×金融”的戰(zhàn)略。在這次收購預(yù)案中,騰邦國際擬以8.8億元作價購買喜游國旅55%股份,再增資2億元持股比例達到60%。以現(xiàn)金支付15%(1.32億元),另外85%(7.48億元)以定向發(fā)行股份的方式支付,發(fā)行價格23.72元/股。這一定增價格與最新收盤價24.64元較為接近。配套募集資金的定增認購對象包括騰邦國際的實際控制人、董事長鐘百勝和第二期員工持股計劃,唯謨投資、華誼孚惠、棲鳳梧桐也戰(zhàn)略入股!跋灿为毺氐娜a(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)模式,是騰邦想要的!彬v邦國際總經(jīng)理喬海稱,與喜游國旅的合作一拍即合。 據(jù)國信證券預(yù)測,公司2015-2017年按增發(fā)后股本全面攤薄后EPS 為0.23/0.42/0.52元(假設(shè)16年全年并表)。我們認為,首先,目前公司“旅游×互聯(lián)網(wǎng)×金融”戰(zhàn)略布局成果顯著,欣欣旅游網(wǎng)流量快速增長以及ERP 系統(tǒng)成功開發(fā)為公司大旅游戰(zhàn)略打下一定基礎(chǔ),而本次收購喜游國旅則將有助于公司全面進軍出境游全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù),未來公司主業(yè)與欣欣旅游以及喜游國旅三者有望實現(xiàn)收購后的乘數(shù)效應(yīng),將有效夯實大旅游生態(tài)圈布局,且對公司未來幾年業(yè)績增長貢獻顯著。同時,從重組方案來看,實際控制人和員工第二期持股計劃均參與本次增發(fā)(鎖三年),有助于公司上下共謀發(fā)展,而戰(zhàn)略投資者華誼孚惠的加入也帶來旅游、娛樂與粉絲的巨大結(jié)合空間。 在此基礎(chǔ)上,國信證券給予公司6-12個月合理估值33.6-37.8元(對應(yīng)2016年80-90倍PE)。建議25~30元區(qū)間可擇機配置。 |
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