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銀行“暗抗”攬儲壓力 結(jié)構(gòu)性存款收益率走高至4.24%

2019-1-14 10:57| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 128816| 評論: 0|來自: 證券日報

  與往年相比,銀行攬儲不再那么兇猛,但依然動作頻頻,大額存單、智能存款、結(jié)構(gòu)性存款等成為攬儲的“新寵”。

  據(jù)融360不完全統(tǒng)計,上周(1月4日—1月10日)結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量148款,較前一周增加了66款;平均預(yù)期最高收益率為4.24%,較前一周上升了0.14個百分點,其中人民幣結(jié)構(gòu)性存款平均預(yù)期最高收益率是4.32%,較前一周上升了0.07個百分點。

  由此可見,雖然銀行理財收益走勢平穩(wěn),但是近期結(jié)構(gòu)性存款收益率卻明顯上升,銀行拉存款任務(wù)仍然較重。

  據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示,截至去年11月末,結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模為9.95萬億元,環(huán)比增長0.67%。結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模僅在8月份和9月份超過10萬億元,之后隨著理財新規(guī)的下發(fā),結(jié)構(gòu)性存款進一步規(guī)范,“假結(jié)構(gòu)性存款”以及不具備衍生品業(yè)務(wù)交易資質(zhì)的銀行受到限制,結(jié)構(gòu)性存款降溫,之后回落到10萬億元規(guī)模以下。

  縱觀近兩年的結(jié)構(gòu)性存款在總存款中的占比,大致呈現(xiàn)上升的趨勢,尤其是中小型銀行,上升趨勢尤為明顯。截至去年11月份,中小型銀行和大型銀行的結(jié)構(gòu)性存款占總存款的比重分別為8.53%和3.96%,同比增加了2.11%和0.76%。但在9月份之后,隨著結(jié)構(gòu)性存款的降溫,結(jié)構(gòu)性存款在各項存款中的占比也有所下降。

  融360大數(shù)據(jù)研究院分析認(rèn)為,結(jié)構(gòu)性存款占比增加反映了銀行負債成本的升高,也反映出銀行攬儲壓力較大,因此,愿意付出較高的成本攬儲。尤其是中小銀行,結(jié)構(gòu)性存款的占比明顯高于大型銀行,且在2018年兩者的差距越來越大,說明中小銀行的攬儲壓力尤為突出。但在9月份之后,結(jié)構(gòu)性存款的監(jiān)管趨嚴(yán),阻斷了一些不具備衍生品交易資質(zhì)的中小銀行發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款的道路。

  需要提醒投資者注意的是,部分結(jié)構(gòu)性存款收益上限在5%以上,甚至高達10%,這種情況下需要仔細查看產(chǎn)品的說明書,搞清楚產(chǎn)品的收益規(guī)則和達到收益上限的概率。

  所謂的結(jié)構(gòu)性存款,即由商業(yè)銀行以客戶的存款作為本金,掛鉤利率、匯率、股票指數(shù)等金融衍生品的市場指標(biāo),按照各項指標(biāo)的具體表現(xiàn),使客戶在承受一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲取更高存款收益的存款產(chǎn)品。進一步來說,結(jié)構(gòu)性存款的收益并非固定,而是有一些波動的。

  從本質(zhì)上說,結(jié)構(gòu)性存款和定期存款都屬于一般性存款,并非是理財產(chǎn)品。目前有很多銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款都能達到預(yù)期的最高收益率,其實就是銀行變相攬儲,處在監(jiān)管的“灰色地帶”。

  融360分析師表示,預(yù)計2019年嚴(yán)監(jiān)管的趨勢仍將繼續(xù),去杠桿、限同業(yè)也仍將繼續(xù)。在同業(yè)存款受限的情況下,銀行對一般性存款的需求更加強烈。雖然在流動性寬松下,貨幣基金等理財產(chǎn)品收益下行,“存款搬家”的現(xiàn)象有望緩解,但互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)臎_擊之大,無法短時間內(nèi)完全消除,所以銀行在2019年仍面臨較大的攬儲壓力。

  今年1月4日,央行決定下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個百分點,其中2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)0.5個百分點,凈釋放長期資金約8000億元。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計,2019年仍會有不同程度的降準(zhǔn),流動性仍延續(xù)寬松態(tài)勢,市場資金相對充裕;诖耍A(yù)計2019年存款利率下行的可能性不大,有望在穩(wěn)定中保持微漲的態(tài)勢。

  數(shù)據(jù)顯示,銀行理財收益率在去年12月底出現(xiàn)了一波小的“翹尾”效應(yīng),但是元旦過后很快回落。央行全面降準(zhǔn)即將實施,意味著整體流動性寬松的趨勢不改,因此,預(yù)計未來銀行理財收益率會小幅走低。


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