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銀行理財(cái)收益率2018年連跌10個(gè)月 從4.91%跌至4.4%

2019-1-21 10:33| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 129584| 評(píng)論: 0|來(lái)自: 證券日?qǐng)?bào)

  在流動(dòng)寬裕的背景下,銀行理財(cái)、貨幣基金、互聯(lián)網(wǎng)寶寶等理財(cái)產(chǎn)品的收益率均走在下跌的通道上。

  上周(1月11日-1月17日)78只互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品的平均七日年化收益率為2.87%,較前一周大幅下跌了0.15個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)近兩個(gè)月新低。貨幣基金平均預(yù)期收益率為2.77%,較前一周下跌24BP。短期理財(cái)債基的7日年化收益率為3.21%,較前一周下跌18BP。

  據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,短期理財(cái)債基有61只暫停申購(gòu),占比為51.69%;有47只暫停大額申購(gòu),申購(gòu)上限5000元-500萬(wàn)元不等。僅有8只短期理財(cái)債基可正常申購(gòu)贖回。融360大數(shù)據(jù)研究院分析認(rèn)為,基金公司此舉主要為了壓降規(guī)模,以達(dá)監(jiān)管要求,向凈值化轉(zhuǎn)型。

  受年末流動(dòng)性收緊的影響,互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益率連續(xù)3周位于3%以上。元旦之后資金面趨于寬松,1月15日央行全面降準(zhǔn)實(shí)施,釋放7500億元流動(dòng)性,因此,互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益率跌破3%已在市場(chǎng)預(yù)期之中。

  從不同類(lèi)型銷(xiāo)售平臺(tái)來(lái)看,銀行系寶寶平均七日年化收益率為3%,位居榜首;第三方支付系寶寶平均七日年化收益率為2.9%,位列第二,基金系寶寶和代銷(xiāo)系寶寶收益率一直處于后兩位。上周除了銀行系寶寶平均萬(wàn)份收益在0.8元以上,其他系寶寶平均萬(wàn)份收益都在0.8元以下。

  據(jù)融360統(tǒng)計(jì),上周收益率排名前十的寶寶,新華基金的新華現(xiàn)金寶1月17日七日年化收益率為3.67%,位居榜首。民生銀行(5.840, 0.01,0.17%)的民生如意寶、包商銀行的氧氣寶對(duì)接的均為民生加銀現(xiàn)金寶貨幣A,七日年化收益率為3.62%,并列第二。建信基金的超級(jí)增值寶、天天基金網(wǎng)的活期寶對(duì)接的均為建信貨幣A,七日年化收益率均為3.54%,并列第四。不過(guò)建信貨幣A的長(zhǎng)期收益表現(xiàn)并不好,收益相對(duì)偏低。其中,收益前十榜單中,寶寶最低七日年化收益率為3.64%,上周降至3.43%,可以明顯觀察到寶寶收益率在下降。余額寶的整體收益率偏低,在對(duì)接的14只貨幣基金中,目前僅有1只七日年化收益率在3%以上,其他13只均在3%以下。

  在所有統(tǒng)計(jì)的78只互聯(lián)網(wǎng)寶寶中,共對(duì)接了127只貨幣基金,上周七日年化收益率在3%-4%之間的貨基有51只,2%-3%之間的貨基有72只,2%以下的貨基有4只?傮w來(lái)看,寶寶收益率的重心由3%以上回落至2%-3%之間。

  融360分析師劉銀平認(rèn)為,繼1月15日央行降準(zhǔn)之后,1月16日央行重啟逆回購(gòu),連續(xù)大力投放流動(dòng)性,保障春節(jié)前資金流

  難過(guò)的2018年,對(duì)期望靠銀行理財(cái)多賺點(diǎn)錢(qián)的投資人來(lái)說(shuō),同樣有點(diǎn)“難過(guò)”。

  融360最新出爐的《2018年銀行理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告》顯示,2018年銀行理財(cái)?shù)钠骄A(yù)期收益率最高值在2月份,達(dá)到4.91%,之后持續(xù)下跌至12月份,銀行理財(cái)平均預(yù)期收益率跌至4.4%。

  融360大數(shù)據(jù)研究院分析認(rèn)為,銀行理財(cái)收益率持續(xù)下跌主要有兩方面的原因:一是2018年流動(dòng)性相對(duì)寬松,市場(chǎng)資金利率走低,銀行理財(cái)收益率也隨之走低;二是銀行理財(cái)?shù)母呤找嬷饕糠菢?biāo)拉高,而在2018年強(qiáng)監(jiān)管下,非標(biāo)投資萎縮,相應(yīng)的銀行理財(cái)也難以實(shí)現(xiàn)高收益。

  對(duì)整個(gè)資管行業(yè)而言,去年是非同尋常的一年。2018年4月末,《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(下稱(chēng)“資管新規(guī)”)落地,標(biāo)志著資管邁入統(tǒng)一監(jiān)管,大資管時(shí)代到來(lái)。

  資管新規(guī)影響明顯

  銀行理財(cái)發(fā)行量現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)

  據(jù)央行等官方數(shù)據(jù)顯示,2018年9月末相比2017年末,除了表內(nèi)銀行理財(cái)、公募基金、私募基金和保險(xiǎn)資管規(guī)模有所上升,其他資管產(chǎn)品規(guī)模都有不同程度的下降。

  截至2018年9月末(2018年四季度數(shù)據(jù)未公布),銀行表外理財(cái)規(guī)模和信托資管規(guī)模仍為占比最大的資管類(lèi)型。在資管新規(guī)的影響下,通道業(yè)務(wù)受限,主要以通道業(yè)務(wù)為主的證券公司資管計(jì)劃、基金及子公司資管計(jì)劃以及信托資管,2018年9月末較2017年末規(guī)模下降均在2萬(wàn)億元以上,三者規(guī)模合計(jì)下降7萬(wàn)億元。

  由于保本理財(cái)回表加速,銀行表內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模大幅增加3.23萬(wàn)億元,但銀行表外理財(cái)下降0.4萬(wàn)億元。

  2018年下半年,隨著資管新規(guī)具體細(xì)則的下發(fā),銀行理財(cái)相關(guān)政策也不斷松綁,12月份,銀行理財(cái)子公司新規(guī)正式落地。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),目前有近30家銀行宣布設(shè)立理財(cái)子公司,包括國(guó)有大行、郵儲(chǔ)銀行、股份制銀行、城商行以及農(nóng)商行等。中國(guó)銀行(3.570, 0.01, 0.28%)、建設(shè)銀行(6.680, 0.04, 0.60%)、農(nóng)業(yè)銀行(3.600, 0.02, 0.56%)、交通銀行(6.010, 0.03, 0.50%)等4家國(guó)有銀行理財(cái)子公司已獲得銀保監(jiān)會(huì)的批復(fù)。

  據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示, 自2018年4月份開(kāi)始,銀行理財(cái)發(fā)行量同比增速一直是負(fù)增長(zhǎng),最高同比降幅為22.39%?梢(jiàn),資管新規(guī)對(duì)銀行理財(cái)?shù)挠绊懮钸h(yuǎn)。從2018年銀行年中報(bào)告來(lái)看,多家銀行的理財(cái)規(guī)模和收入也在不斷萎縮,甚至一些銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)收入同比降幅在50%以上,資管新規(guī)影響顯著。

  從保本理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量看,2018年12月份保本理財(cái)(保證收益類(lèi)+保本浮動(dòng)收益類(lèi))發(fā)行量為2732只,占比為24.61%,較1月份大幅下降了7.92個(gè)百分點(diǎn)。在嚴(yán)監(jiān)管下,保本理財(cái)產(chǎn)品將逐步退出市場(chǎng),因此,結(jié)構(gòu)性存款作為保本理財(cái)?shù)奶娲分饾u火熱,成為銀行理財(cái)過(guò)渡期間受投資者追捧的投資產(chǎn)品,結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模一度飆升至10萬(wàn)億元以上。但隨著監(jiān)管對(duì)結(jié)構(gòu)性存款的發(fā)行資質(zhì)限制,以及對(duì)“假結(jié)構(gòu)性存款”的限制,10月份開(kāi)始結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模開(kāi)始回落。截至12月末,結(jié)構(gòu)性存款的規(guī)模為9.62億元,規(guī)模下降主要來(lái)自中小型銀行。

  今年收益率恐難回升

  低于4%的可能性不大

  展望2019年,融360大數(shù)據(jù)研究院認(rèn)為,伴隨著資管新規(guī)過(guò)渡期的臨近,一些資管類(lèi)型規(guī)模在2019年或會(huì)進(jìn)一步萎縮,同時(shí)資管行業(yè)的相互競(jìng)爭(zhēng)和合作也會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。而銀行理財(cái)新規(guī)的邊際放松,會(huì)增加銀行理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)地位,會(huì)對(duì)貨幣基金產(chǎn)生一定的沖擊,對(duì)私募基金以及券商資管等產(chǎn)生更多的合作機(jī)會(huì),比如銀行子公司可以委托券商資管進(jìn)行投研能力建設(shè)。

  2019年,保本理財(cái)?shù)囊?guī)模會(huì)進(jìn)一步萎縮,而表外理財(cái)由于新老產(chǎn)品銜接,發(fā)行動(dòng)力不足,預(yù)計(jì)表外理財(cái)規(guī)模不會(huì)出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。從銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平來(lái)看,融360分析師認(rèn)為,2019年同樣面臨流動(dòng)性寬松和非標(biāo)投資萎縮的局面,所以預(yù)計(jì)2019年銀行理財(cái)收益率也很難回到4.9%的水平,仍會(huì)有一定的下行空間。但由于存款利率最高都能達(dá)到4%以上,預(yù)計(jì)銀行理財(cái)收益率低于4%的可能性不大。

  動(dòng)性平衡格局,預(yù)計(jì)本周互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益率仍有進(jìn)一步下降的空間,不過(guò)跌幅或有所收窄。


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